作者：陳璽宇

　　沒有一點點防備，英國通脹不降反增。

　　當地時間周三(22日)，英國國家統計局公布的數據顯示，英國2月消費者價格指數(CPI)同比上漲10.4%。這一數字高于1月的10.1%，也高于英國央行和經濟學家此前預計的9.9%。環比來看，英國2月CPI上漲了1.1%，幾乎是市場預測值0.6%的兩倍。

　　被部分研究人士視作衡量物價上行壓力更好指標的核心通脹，即剔除了波動性較大的食品、能源、酒精和煙草的價格指數，在2月同比上漲6.2%，高于1月的5.8%，也超過了經濟學家預期的5.7%。

　　英國通脹為何仍在升溫？

　　對于2月CPI意外走高，英國國家統計局解釋為，主要是由酒吧和餐館的酒類價格上漲所驅動。數據顯示，英國2月食品和非酒精飲料的價格同比上漲18.2%，為近五十年來最高漲幅。

　　此外，包括歐洲大陸在內的英國農產品主要進口地區出現惡劣天氣，導致農產品供應短缺，蔬菜和水果價格顯著上漲，也為英國通脹再添一把火。

　　值得一提的是，英國目前通脹水平是英國央行2%政策目標的五倍還多，也明顯高于所有其他七國集團(G7)國家。美國2月CPI同比增速從9.1%的峰值放緩至6%，歐元區2月CPI同比增速亦從10.6%的峰值放緩至8.5%。

　　英國通脹為何比其他主要經濟體更加“高燒難退”？

　　在接受第一財經采訪時，Oanda高級市場分析師厄拉姆(Craig Erlam)指出，各個經濟體都面臨著各自的通脹挑戰，雖然通脹總體走勢相似，在回到政策目標的過程中會出現不同的顛簸起伏；以美國為例，盡管目前通脹增速明顯放緩，但此前數月也出現過通脹粘性較強的景象，預計英國通脹也將經歷類似路徑，到年末將會大幅回落。

　　市場押注英國央行繼續加息

　　通脹增速意外抬頭，也增加了外界對英國央行將在周四(23日)議息會議上再次加息的預期。

　　市場擔心，由于能源價格已經有所回落，英國的通脹走勢越來越多地由英國國內服務業價格壓力所推升，而非來自外部的能源價格壓力。

　　“這可能足以使英國央行(周四)將利率從4.00%提高到4.25%，盡管最近銀行系統出現動蕩。”凱投宏觀英國首席經濟學家戴爾斯(Paul Dales)對第一財經表示。

　　最近幾周，美國硅谷銀行、第一共和銀行、瑞士信貸等歐美銀行紛紛遭遇流動性危機，投資者對全球銀行業健康狀況的擔憂日益加劇。有市場分析指出，雖然到目前為止，沒有證據表明英國主要銀行可能遭遇類似危機，但金融市場的緊張局勢可能會迫使英國銀行業對央行加息更加警惕。

　　“由銀行業動蕩引起的金融條件收緊，可能會削弱潛在的價格上漲壓力，但也會傷害英國經濟的增長動力。”戴爾斯說。