智能鎖行業主要上市公司：王力安防(605268)、頂固集創(300749)、亞太天能(833559)、小米集團(01810.HK)、海爾智家(600690)等
本文核心數據：公司業務布局歷程、業務運營現狀、業務業績
1、王力安防vs頂固集創vs亞太天能：智能鎖業務布局歷程
我國智能鎖龍頭企業有王力安防、頂固集創、亞太天能等。其中，王力安防、頂固集創為傳統鎖具，布局智能鎖領域的企業；亞太天能為專業智能鎖企業。智能鎖業務方面，2021年，王力安防發布新一代遙感智能鎖，計劃5年內淘汰傳統智能鎖；2020年，頂固集創發布“隱”、“和”、“界”系列高端定制新品室內指紋鎖；2018年，亞太天能開啟智能鎖新零售戰略，500+門店覆蓋全國。三家企業的發展歷程如下：
2、智能鎖業務運營現狀
——智能鎖產品競爭力：王力安防智能鎖技術含量較高
王力安防智能鎖技術含量較高，遙感可視防盜智能鎖擁有智能主動識別、遙感+極速解鎖、內外安全定位、芯密+三防分立、關門自動反鎖等“黑科技”；頂固集創智能鎖為精品五金業務產品之一，應用領域/客戶為商用工程、民用工程以及門業生產廠家；亞太天能采用多系列、多型號、全渠道覆蓋策略，智能鎖覆蓋品類較廣。
——智能鎖業務產量對比：王力安防產量同比增速最高
2020年，王力安防智能鎖產量為6.47萬把，同比增長明顯；根據頂固集創招股說明書智能鎖產量占比，2020年，公司智能鎖產量為6.12萬套；根據智能鎖業務營收及銷售單價，2019-2020年，亞太天能智能鎖產量約為9萬把/年。從智能鎖產量同比增速來看，王力安防智能鎖產量同比增速最高。
注：頂固集創生產量根據招股說明書智能鎖產量占比測算得出；亞太天能未公布產量數據。
——智能鎖業務銷售布局對比：工程業務為主要銷售渠道之一
從三家企業的銷售渠道來看，王力安防主要銷售渠道為工程業務、經銷商以及電商，其中，電商占據比例較小，為1.15%；頂固集創銷售渠道包括工程集采與代理，家裝整裝渠道，電商等；亞太天能最重要渠道之一為直營工程，線上線下多渠道并進。
——智能鎖業務資質對比：三家企業均獲得ISO9001體系認證與高新技術企業認定
王力安防、頂固集創與亞太天能均獲得ISO9001體系認證與高新技術企業認定。王力安防、亞太天能分別為智能門鎖導則參編單位以及國家智能門鎖安全標準制定單位。從業務資質量來看，王力安防領先。
——智能鎖產品研發情況：技術聚焦于生物識別、射頻感應、智能聯網等領域
從王力安防、頂固集創與亞太天能智能鎖產品研發情況來看，智能鎖企業技術聚焦于生物識別、射頻感應、智能聯網等領域。
王力安防具備安全物聯云智能鎖核心技術，采集系統、識別系統、控制系統三防分立，高安全加密，可遠程操控、聯動智能家居；頂固集創智能門鎖防盜控制技術利用射頻感應、生物識別技術提升智能鎖的安全性能；亞太天能自主研發并擁有指紋識別技術、射頻交換技術、核心鎖體技術、智能聯網技術等技術，人臉識別智能鎖A7x搭載機電一體化全自動鎖體。
3、智能鎖經營業績對比
——智能鎖業務銷量/收入對比：頂固集創銷量同比增速最高
2020年，王力安防智能鎖銷量為16.33萬把，同比增長84%；根據頂固集創招股說明書智能鎖銷量占比，2020年，公司智能鎖銷量為13.23萬套，同比增長87%；根據智能鎖業務營收及銷售單價，亞太天能智能鎖銷量為8.62萬把。從智能鎖銷量同比增速來看，頂固集創智能鎖銷量同比增速最高。
注：頂固集創銷售量根據招股說明書智能鎖銷量占比測算得出；亞太天能銷售量根據智能鎖業務營收及銷售單價測算得出。
同時，從智能鎖業務收入來看，亞太天能、王力安防分別有98%及5%業務營收來自于智能鎖，根據頂固集創招股說明書，2017年，頂固集創精品五金業務中，5%營收來自于智能鎖，智能鎖業務約占總營收的2%。從智能鎖業務收入規模來看，2020年，亞太天能的營業收入最高。
注：頂固集創業務營收根據招股說明書智能鎖占精品五金業務的比例測算得出。
——智能鎖業務毛利率對比：亞太天能更勝一籌
從智能鎖業務的毛利率來看，亞太天能業務毛利率相對較高，2020年與2021年上半年分別達40.66%與47%。
注：頂固集創毛利率為精品五金業務毛利率。
4、前瞻觀點：亞太天能為中國“智能鎖之王”
智能鎖產量布局反映了公司的業務規模，銷售布局與業務資質體現公司產品對客戶的吸引程度以及產品質量，智能鎖業績反應公司的經營概況。基于前文分析結果，前瞻認為，亞太天能因在智能鎖業務產品研發、產品銷量、業務收入與毛利率方面占有優勢，是我國智能鎖企業中的“龍頭”。
以上數據參考前瞻產業研究院《中國智能鎖行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。
