記者：王瀚

　　中國金融市場近年來不斷深化和開放，各類金融機構和投資者數量不斷增加，金融活動的復雜度和規模也在不斷擴大。在這樣的背景下，金融基礎設施建設愈發顯得至關重要。金融基礎設施是金融市場運行的基石，包括支付系統、中央證券登記系統、中央對手方清算系統等，這些系統的高效、穩定、安全運行對于維護金融市場的穩定和促進金融創新至關重要。中國金融市場的不斷深化和開放過程，也是中國金融基礎設施立足中國市場實際基礎上，對標國際標準，不斷創新發展的過程。近十余年來，中國金融市場基礎設施取得了巨大的發展成績，達到甚至在部分領域處于領先地位，對中國金融市場的高速、安全穩定發展起到了重要的助推作用。

　　在這個領域中，有著一位來自中國上海的資深專家——Pi JianPing。Pi JianPing作為中國金融基礎設施領域的專家，長期專注和深耕債券登記托管、清算結算領域工作，對證券交易所市場、銀行間市場建設尤其是登記托管、清算結算領域具有較豐富的實踐經驗。Pi JianPing在金融基礎設施領域擁有豐富的經驗和深刻的見解，他主持、參與多項債券重大基礎設施建設項目；他推動研發建設創新債券產品集中托管平臺；他牽頭建立銀行間債券市場中央對手清算機制，積極參與銀行間債券市場產品創新；他帶領團隊研發基于自由貿易賬戶的自貿區同行業存單產品，積極落實“金改40條”及上海自貿區建設要求。因此，Pi JianPing多次榮獲金融行業創新成果獎和科技發展獎，并榮獲上海市黃浦區領軍人才稱號。

　　本次專訪，我們將探討Pi JianPing十多年來對中國金融市場基礎設施建設的努力與付出，了解他對于未來的展望和建議。

　　Pi JianPing成功落實金融創新項目“債券通”和“玉蘭債”，建立境內外債券市場互通，有效提升了投資人便利度，對推動中國債券市場雙向對外開放發揮了積極作用。

　　“債券通”是中國內地債券市場與香港市場的互聯互通機制，境內外投資者通過香港與內地債券市場基礎設施機構連接，可實現境內外投資者在不改變自身原有交易習慣的同時，便利、高效投資對方市場，是重要的機制創新。而“玉蘭債”是中國與歐洲共同打造的跨境金融基礎設施合作，通過中國金融市場基礎設施SCH（Shanghai Clearing House）與歐洲金融市場基礎設施（Euroclear Bank）的連接，使得中國境內債券發行人可直接面向國際市場發債的創新業務。作為中國金融基礎設施專家，Pi JianPing在“債券通”和“玉蘭債”兩個項目中都扮演了重要角色，為兩個項目的成功推出和穩定運營做出了巨大貢獻。他在規則制定、基礎設施研發和項目具體實施過程中都發揮了極大的作用。

　　在基礎設施研發方面，Pi JianPing提供了寶貴的經驗和建議，帶領團隊與相關合作方通力合作，在債券通和玉蘭債兩個項目中主導完成了相關方案設計，研發建立了高效、安全、穩定的基礎設施。他的專業知識和業務水平保證了基礎設施的可靠性和高效性，為項目落地和后續運營奠定了堅實的基礎。在業務規則制定方面，Pi JianPing深入研究了境內外債券市場的規則和特點，結合國內外相關實踐和市場需求，帶領團隊為債券通和玉蘭債兩個項目制定了切實可行、符合市場需求和監管要求的制度規則。他的專業建議和團隊領導能力為兩個項目提供了可靠的法律保障和規則支持。在項目具體實施方面，Pi JianPing通過深入了解債券市場的運作機制和發展趨勢，為債券通和玉蘭債兩個項目提供了全方位的技術支持和服務。他對項目的每一個環節都進行了精細的分析和把控，確保了項目的順利實施和高效運作。

　　對外開放是中國的基本國策和重要目標，金融市場也是如此，中國金融市場的發展需要與國際市場的充分融合。截至2021年底，中國債券市場總規模已經達到了117.4萬億元人民幣，成為全球最大的債券市場之一。中國債券市場的投資者群體也逐漸多元化，吸引了大量國內外機構投資者。 “債券通”和“玉蘭債”在跨境債券融資方面發揮了重要作用，充分體現了通過金融基礎設施的合作和創新，便利境外投資者“走進來”，便利境內發行人“走出去”的重要管道，成為中國債券市場不可或缺的重要組成部分。Pi JianPing在兩個項目中的貢獻都是不可替代的，他的專業知識和經驗為兩個項目的成功上線和穩定運營奠定了堅實的基礎，推動了中國債券市場的健康發展。

　　Pi JianPing牽頭搭建上海自貿區人民幣債券業務，是推動中國金融市場在自貿區內“先行先試”的重要實踐和積極探索。

　　上海自貿區是“建設中國特色自由貿易試驗區”，是中國首個自貿區，也是亞洲最大的自貿區之一。2015年中國人民銀行及相關部門發布《上海自貿區金融改革40條》綱領性文件發布后，在沒有現成經驗可遵循借鑒的情況下，Pi JianPing帶領團隊認真研究了相關法律法規，與市場機構、政府部門等溝通討論，最終設計了上海自貿區人民幣債券業務方案和規則，并帶隊赴倫敦與國際投資人路演交流，最終實現了自貿區人民幣債券的順利推出。

　　Pi JianPing在上海自貿區人民幣債券業務的創新，為自貿區企業提供了更多的融資渠道。這不僅有利于滿足自貿區企業的融資需求，也為境內外投資者提供了更多的投資選擇，進一步促進了中國金融市場的對外開放。這一創新不僅推動了金融創新，也為中國金融改革開放探索了新的路徑，具有重要的實踐意義和示范效應。

　　Pi JianPing不僅牽頭自貿區人民幣債券業務，還主導研發基于自由貿易賬戶的創新金融產品。通過創新修正傳統金融行業的弊端，提高效率、降低成本、豐富服務和產品，更好地滿足企業的金融需求。Pi JianPing在中國債券領域的金融創新與實踐，為中國經濟的高質量發展注入了新的活力和動力，對推動金融業的發展和提升金融服務質量具有重要意義。

　　Pi JianPing受邀起草國標GB/T 39601-2020：《證券及相關金融工具 金融工具短名》標準，解決金融產品命名規則和短名編制方法方面的行業問題。

　　如果同一種金融產品在不同的交易平臺上有不同的名稱，甚至在同一家金融機構內部存在命名不一致的情況，這會帶來什么問題？金融產品的命名存在歧義、重名、易混淆等問題，增加了操作風險和誤解的可能性。這無疑將對金融市場的穩定造成負面影響。

　　Pi JianPing作為中國金融基礎設施專家，被邀請成為GB/T 39601-2020《證券及相關金融工具 金融工具短名》標準起草人之一。他積極參與工作組的討論和意見征集，并根據自身的專業能力和多年的行業經驗，在標準制定的多個關鍵環節做出了重要貢獻。Pi JianPing提供了關于金融產品命名規則和短名編制方法的專業建議和意見，并調研分析行業數據，為標準制定提供更具體和實用的參考。同時，他為不同類型的金融產品如股票、債券、期貨等提供相應的命名規則和短名編制方法。

　　在標準實施方面，Pi JianPing積極推動該標準的實施和推廣。他與相關機構和組織合作，宣傳和推廣該標準的重要性和優勢，促進標準在行業內的廣泛應用和推廣。他為行業從業人員提供培訓和講解，幫助他們理解和掌握標準的要求和應用方法。同時，他根據在清算行業和跨境基礎設施建設領域的實際經驗，提出改進意見，幫助標準不斷完善和優化，更好地服務于行業的需求和實際應用。

　　Pi JianPing在起草過程中充分的調研和征求各方意見、加強合作。積極參與標準化工作，加強標準制定的過程控制，確保標準的質量和準確性。加強標準的更新和維護工作，及時修訂和完善標準，提高標準的適應性和可操作性。此外，Pi JianPing倡導與國際標準接軌，吸取國際成功經驗和技術，提高標準的國際化水平。在標準發布后，Pi JianPing加強培訓和宣傳工作，提高從業人員的標準化意識和能力，推動金融市場的規范化和標準化發展。

　　綜上，Pi JianPing為該標準的建設和實施做出重要的貢獻，推動金融市場的規范化和健康發展，提高我國跨境基礎設施建設的水平和國際競爭力。

　　Pi JianPing領導落實銀行間債券市場債券交易凈額清算系統研發項目，提升了銀行間債券市場在交易后處理方面的效率，降低了風險，促進了市場健康穩定發展。

　　銀行間債券市場作為OTC市場，市場發展初期具有參與者少、交易頻率低、交易數量少等特點，相應地清算方式也僅有雙邊一對一逐筆清算的模式。當銀行間市場發展成為全球第二大債券市場后，上述清算模式的弊端也暴露無遺：清算效率低，交易達成到完成履約時間較長；資金占用多，金融機構需要對每一筆交易都備足資金，而不能軋差交付；交易對手方風險難以控制，如果對手交易達成后不履約，由此帶來較大風險，等等。這些問題，都制約了銀行間債券市場健康快速發展。

　　面對這些困難，Pi JianPing組織和領導高效的項目團隊積極研究提出解決方案。通過深入研究和調研市場狀況，充分結合中國銀行間市場特點，廣泛聽取各方意見建議，制定了債券現券交易、回購交易的凈額清算方案。在此基礎上，帶領60余人團隊晝夜加班，全力投入，完成了系統研發上線。Pi JianPing深度參與研發過程，領導團隊優化業務流程，指導制定交易清算、風險控制等業務規則，確保系統的高效性、安全性和穩定性；管理研發進程和團隊，確保項目按照計劃進展，協調和指導各個方面的工作。

　　最終，銀行間債券市場債券交易凈額清算系統順利上線，為市場參與者提供了高效、安全、可靠的交易清算服務。該系統的成功研發和廣泛應用對提高債券市場的流動性和透明度，降低交易成本和風險有著至關重要的作用。該系統的成功研發和廣泛應用提高了中國金融市場的國際化水平和競爭力，促進金融市場向國際化方向發展。在該項目中，Pi JianPing展現出了豐富的經驗和卓越的能力，為團隊提供了有力的支持。他的領導力、專業知識和團隊合作精神成為該項目成功的重要因素之一。

　　在未來的發展中，以SCH為代表的中國金融市場基礎設施將繼續提高自身在全球金融市場基礎設施中的關鍵作用，進一步豐富托管、清算服務功能，加強金融科技的應用。金融科技的應用對于金融市場的創新和發展至關重要，能夠帶來更高效、更安全、更便捷的金融服務。Pi JianPing也將不斷推進金融市場的發展和創新金融基礎設施，為實體經濟提供更加全面、高效、安全的服務。同時，進一步提高債券市場對實體企業融資的支持能力，增強債券市場發行人、投資者和交易工具的多樣性，加強債券市場與境外市場的互聯互通，推進中國金融市場的開放和創新發展。