中新網11月23日電 題：【讀懂新征程】武健：新一輪穩增長，金融業要堅持做好守正創新

　　作者 武健 中國人民大學重陽金融研究院高級研究員，光大銀行原副行長

　　在當今世界面臨百年未有之大變局、我國邁入中國式現代化建設新征程之際， 黨的二十大報告指出“高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務”，這充分表明了發展是黨執政興國的第一要務，高質量發展是開啟新征程、實現新目標的根本路徑。

　　今年我國經濟開局總體良好，但受多種因素影響，“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”三重壓力不期而遇。目前，年初確定的穩增長各項政策效應初步得到釋放，緩解了部分突出矛盾，黨的二十大召開的政策紅利又進一步使市場預期趨于穩定。

　　然而，由于全球政治、經濟發生深刻變化及疫情反復的影響，我國經濟復蘇的力度依然偏弱，具體表現為國際市場外溢風險加大、外需持續收縮，與此相關的制造業供需放緩；房地產銷售觸底回穩但疲軟依舊、房地產企業現金流緊張猶存、部分地方政府財政和基建受此牽連；疫情沖擊下的消費還未恢復到位，相關中小微企業壓力尚未完全緩解等等。

　　為此，化解企業總體風險、房地產風險、地方隱性債務風險的任務依然繁重，做好新一輪穩增長任務依然艱巨，“穩增長、寬信用”依然是政策主旋律，金融業對此既有不可推卸的責任擔當，更要有守正創新的能力和作為。

　　1、堅持守正創新，把大力支持實體經濟作為金融高質量發展著力點。

　　建立以國內大循環為主體，國內國際雙循環相互促進的新發展格局，客觀上需要金融追本溯源，在實體經濟服務方面有所突破。金融業要進一步轉變思維，加快回歸金融本源，為“六穩”“六保”再做貢獻。

　　一是轉變戰略思維，回歸服務實體經濟。寬信用不僅取決于央行向商業銀行投放更多的基礎貨幣，也取決于金融機構根據市場主體資金需求及信用狀況輸出寬松的信用規模。金融機構在公司治理架構內擁有自己傳統的戰略偏好、盈利偏好、風險偏好，落實寬松信用環境勢必要挑戰這些偏好。面臨國內外經濟帶來的種種風險和疫情的嚴重沖擊，金融機構內生性資本補充和盈利能力也受到極大挑戰，輸出寬松信用就意味著要提升責任擔當，做出更大付出，而解決這些矛盾的根本途徑是金融業要轉變戰略思維、錨定高質量發展。

　　二是繼續推動信貸等社融資金的增長，確保穩定經濟大盤。要進一步按照中央的統一部署，著眼實體經濟發展所需，確立信貸發動目標所向，加大信貸儲備和投放力度，聚焦基礎設施、制造業和綠色金融，優化授信審批，加大考核評價等舉措增投放、抓服務。正是以上舉措的到位，使今年以來“穩增長、寬信用”的效果得以初步釋放。截止到2022年9月，社會融資規模增量累計達27.77萬億元，同比多增3.01萬億元，人民幣貸款新增18.08萬億元，同比多增1.36萬億元。上交所、深交所共有265家企業發行IPO，融資4791億元，科創版、創業板融資金額占同期全市場的一半以上，發行小微企業專項金融債券2255.1億元、“三農”專項金融債券214.2億元。

　　三是切實為實體經濟減負讓利，降低實體企業融資成本。要順應國家降低融資成本的政策導向，強化差異化定價支持，助力降低企業綜合融資成本。特別是對于中小企業和受疫情影響較大的行業，金融機構不僅要從金融供給端入手，推出滿足各類企業多元化金融需求，與企業共度難關，而且要推動減稅讓利，引導低價格資金流向中小微貸款領域。今年1—9月，新發放企業貸款加權平均利率為4.24%，比上年同期下降0.29個百分點，處歷史較低水平，減負讓利效果非常明顯，重在持之以恒。

　　2、 堅持守正創新，使金融創新成為技術創新和產業變革的驅動力。

　　二十大報告提出，“建設現代化產業體系，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上，推進新型工業化，加快建設制造強國、質量強國、航天強國、交通強國、網絡強國、數字中國”。實現以上強國目標的關鍵是堅持樹立創新在現代化建設中的核心地位，技術創新引領科技產業化和產業科技化，金融創新助力技術創新和產業升級裂變，兩者創新的融合必將成為實體經濟邁向現代化的強大推動力。

　　一是金融的業態創新要大力發展多層級金融市場和多種金融業態，不斷培育金融發展新動能、新優勢。通過金融創新，促進技術資本的價值實現，促進傳統產業的加速裂變和升級換代。要將資本市場打造成為推動科技創新和實體經濟轉型的升級的樞紐。支持和鼓勵大型或優質企業加快金融脫媒，運用資本市場產品和工具降低其融資成本。特別是通過科創板、北交所轉入制等手段和工具，支持科技創新企業、中小微企業提升其直接融資比例。要針對產業生命周期和產業規模情況，促進基礎金融服務的均衡性和可及性，提升銀、證、保、基金、信托、租賃、理財、資管、期貨等金融機構服務實體經濟的適配性。與此同時，針對國際環境的風云變化，要不斷完善金融的整體生態鏈，打造離岸人民幣生態系統和深入探索人民幣數字化，為人民幣國際化創造條件。

　　二是金融產品創新要突出重點，通過金融的產品創新，實施差別化服務，強化經濟轉型升級的金融創新支持。引導更多資金投向先進制造業、戰略性新興產業，更好服務關鍵核心技術公關企業和“專精特新”企業，鼓勵創新更多的綠色金融產品和服務，加大普惠金融產品創新。在數字技術的助推下，不斷優化和完善“投貸聯動”、“供應鏈金融”等產品，提升中小微企業風險控制的效率，降低其違約率，解決其融資難、融資貴的問題。

　　三是金融制度創新要圍繞央行和監管部門要求，認真梳理公司治理、戰略規劃、風險管控、激勵機制。金融創新既要支持服務實體經濟，又要有效控制風險。金融創新無論以何種業態出現都要依法合規，這是創新的前提。要依法依規進一步規范傳統金融、科技金融、平臺金融創新，并有效納入嚴格監管。

　　3、 堅持守正創新，著力提升金融高質量服務的能力和水平。

　　衡量金融服務的客觀標準之一，就是其能否實現資源配置的有效性，而金融有效配置的關鍵取決于金融服務的方式和水平。過去，金融機構習慣于用資產負債擴表掩飾其服務單一和同質化，缺乏金融服務的多樣性和個性化；習慣于服務高大上企業和強勢群體，缺乏金融的技術含量和普惠服務意識；習慣于服務單一企業客戶，缺乏對產業鏈、生態集群的整體服務意識。

　　一是要努力為實體企業提供高效便捷服務。要針對不同的客戶對象，對客戶金融服務潛在需求進行精準營銷，提升主動獲客能力；為客戶提供低成本、有特色、高收益、便捷式的金融服務方案，以個性化金融產品、貼心的金融服務、快捷的金融渠道滿足客戶需求，包括提供“一站式服務”、“前置預審”、“一事一議”等多種金融品種選擇的服務舉措。

　　二是要不斷將金融服務對象下沉，增強普惠服務意識，合力破解資金要素資源瓶頸。要引導小微企業向技術含量高、能耗低、效益好的行業轉型，延伸產業鏈，促進龍頭企業與小微企業配套發展。同時，要引導推動小微企業的聚集性發展，促進塊狀經濟向產業集群提升，便于通過產業鏈金融、生態鏈金融來滿足小微企業的融資需求；要積極搭建金融機構與企業之間的溝通平臺，探索小微企業新的抵押形式和可抵質押資產范圍、加快IPO開閘和新三板擴容、支持建立全國小型企業發展基基金等為創新企業服務；要建立統一的小微企業信用體系，通過整合銀行、工商、稅務、股權交易以以及電子商務領域的小微企業基礎數據、財務數據以及商業行為數據，搭建開放、共享、透明的小微企業信用平臺，引導小微企業健全財務制度，重視誠信建設，擴大信用貸款覆蓋面。

　　三是要主動參與到客戶價值鏈的過程，變過去為單一客戶服務為供應鏈、產業鏈集群客戶服務，全程參與不斷創新的企業價值鏈。針對產業鏈集群特點，充分運用金融科技手段，通過供應鏈金融、產業鏈資本、生態鏈基金等產融結合的創新，有效整合傳統與非傳統業務資源，實現傳統的生態融資中介向提供綜合金融服務方案全能中介轉變，推動產業變革的遞進和破局，提升國內企業在全球產業鏈中地位。

　　4、堅持守正創新，挖掘金融機構持續降本增效反哺實體經濟的潛力。

　　長期以來，國內金融機構習慣于追求數量和規模發展，相互之間對標攀比成為常態。隨著金融機構息差縮窄、手續費收入下降、減負讓利成為趨勢，外加金融風險誘因和形態的日益復雜、各種不確定不穩定不安全因素明顯增多，金融機構的管理創新對于持續降本增效具有現實意義。

　　一是要推進盈利方式的轉變，逐步改變追求規模粗放增長，減少資本消耗、負債成本和風險占用。截止到今年三季度，上市銀行的收入增速回落。其中，利息收入同比增長4.1%(上半年為增長4.5%)、手續費及傭金凈收入同比下降0.7%(上半年為增長0.7%)、投資收入同比下降0.8%，揭示了當季銀行減負讓利和市場波動的實況，也增加了金融機構精細化管理的緊迫感。要充分運用好結構性貨幣政策工具，聚焦普惠、綠色低碳、科技創新精準發力，實現以量補價，共謀發展；金融機構要加強同業合作，構建互通互融資金平臺。其中，商業銀行要借助于渠道、客戶和信息優勢，通過與其他金融機構合作，由資金提供者的向資金組織者轉變，在為企業提供信貸支持的同時，通過資管計劃、理財產品、債券資產證券化、投貸聯動等方式為企業提供更多的融資機會，既降低了銀行資本消耗，也幫助企業優化負債結構，降低了融資成本，實現了合作多方共贏。

　　二是要建立全面和完整的風控體系，通過精細有效的手段，引領和實現風控創造價值。當前，金融風險的誘因復雜多變，防范金融風險是管理的重中之重。今年三季度，上市銀行加權平均不良率為1.31%，資產質量總體趨勢穩健，但各家銀行表現不一，少數銀行的不良率和關注率都有不同程度增長。此外，信用風險往往反映滯后，管控風險任重道遠。特別是在息差收窄、營業收入放緩情況下，有效的風險管控可降低風險成本，直接創造價值。

　　借鑒以往經濟下行期的歷史經驗，隨著金融為實體經濟支持力度的加大，必然帶來諸多的不確定性，外溢性風險、金融轉型風險、交叉性風險、系統性風險交織疊加，也將提升金融機構的風險成本。為此，金融機構一定要不斷評估自身風控體系的完備性、適應性和敏捷性。特別要提升風險計量的精準性和壓力測試的有效性，要充分利用金融科技手段，提升數字化風控體系的有效性，降低風險成本，在確保自身發展實現質的有效提升和量的合理增長基礎上，以更大的利潤空間反哺實體經濟。