自2022年下半年以來(lái)，受整體市況不佳、終端需求疲軟、供應(yīng)鏈持續(xù)去庫(kù)存、產(chǎn)業(yè)鏈割裂等影響，半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷了艱難的2023年，盡管呈現(xiàn)出上半場(chǎng)下行、下半場(chǎng)回升的態(tài)勢(shì)，全年仍然彌漫著愁云慘淡的氣氛，裁員、降薪、關(guān)閉、減產(chǎn)等負(fù)面消息不斷，2024年行業(yè)是否會(huì)迎來(lái)全面復(fù)蘇？

　　這個(gè)月來(lái)，行業(yè)中主流市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)對(duì)此給出了對(duì)明年的預(yù)測(cè)。

　　WSTS預(yù)計(jì)，2023年全球年銷(xiāo)售額同比下滑9.4%，但2024年將增長(zhǎng)13.1%，全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額將從2023年的5200億美元增長(zhǎng)至2024年的5884億美元，這一增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將主要由存儲(chǔ)市場(chǎng)推動(dòng)，該行業(yè)有望在2024年飆升至1300億美元左右，同比增長(zhǎng)40%以上。從地區(qū)來(lái)看，WSTS預(yù)計(jì)2023年僅有歐洲地區(qū)呈現(xiàn)5.9%的增長(zhǎng)，其余地區(qū)預(yù)計(jì)將面臨衰退，其中美洲地區(qū)預(yù)計(jì)將下滑6.1%，亞太地區(qū)將下滑14.4%，日本將下滑2.0%。不過(guò)WSTS預(yù)計(jì)2024年，所有地區(qū)市場(chǎng)都將持續(xù)擴(kuò)張，尤其是美洲和亞太地區(qū)，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)同比顯著的兩位數(shù)增長(zhǎng)。

　　IDC預(yù)計(jì)，2023年全球半導(dǎo)體收入同比下滑12.0%，達(dá)到5265億美元，但是高于該機(jī)構(gòu)9月預(yù)計(jì)的5190億美元。預(yù)計(jì)2024年將同比增長(zhǎng)20.2%，達(dá)到6330億美元，高于之前6260億美元的預(yù)測(cè)。IDC認(rèn)為，隨著PC和智能手機(jī)這兩個(gè)最大細(xì)分市場(chǎng)的長(zhǎng)期庫(kù)存調(diào)整消退，半導(dǎo)體增長(zhǎng)的可見(jiàn)性將提高，隨著未來(lái)十年電氣化繼續(xù)推動(dòng)半導(dǎo)體含量的增長(zhǎng)，汽車(chē)和工業(yè)的庫(kù)存水平預(yù)計(jì)將在2024下半年恢復(fù)到正常水平。從需求角度看，美國(guó)市場(chǎng)將保持彈性，而中國(guó)將在2024年下半年開(kāi)始復(fù)蘇。

　　TechInsights預(yù)計(jì)，2023年全球?qū)Π雽?dǎo)體（邏輯、存儲(chǔ)和模擬&分立器件）的需求將下滑15%（低于之前預(yù)測(cè)的下滑11%），集成電路銷(xiāo)量下滑12%，而2024年將是全球半導(dǎo)體行業(yè)收入創(chuàng)紀(jì)錄的一年，總市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)2022年的峰值。TechInsights預(yù)測(cè)半導(dǎo)體行業(yè)將在長(zhǎng)期內(nèi)繼續(xù)增長(zhǎng)，半導(dǎo)體需求預(yù)計(jì)將以8%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)十年，半導(dǎo)體行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望翻番，創(chuàng)造超過(guò)1萬(wàn)億美元的收入。

　　Gartner預(yù)計(jì)，2023年全球半導(dǎo)體收入將下滑10.9%，達(dá)到5340億美元，2024年則反彈增長(zhǎng)16.8%，達(dá)到6240億美元。Gartner認(rèn)為，2023年全球存儲(chǔ)市場(chǎng)將下滑38.8%，2024年將反彈飆漲66.3%。NAND閃存價(jià)格將在未來(lái)3~6個(gè)月觸底，并在2024年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，同比增長(zhǎng)49.6%。DRAM也有望迎來(lái)價(jià)格反彈，2024年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入將同比增長(zhǎng)88%。在存儲(chǔ)市場(chǎng)兩位數(shù)增長(zhǎng)的推動(dòng)下，整體半導(dǎo)體市場(chǎng)將迎來(lái)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

　　SEMI預(yù)測(cè)，2023年半導(dǎo)體制造設(shè)備在全球的總銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將達(dá)到1000億美元，比去年創(chuàng)紀(jì)錄的1075億美元下滑6.1%。預(yù)計(jì)2024年將恢復(fù)增長(zhǎng)，2025年將達(dá)到1240億美元的新高。其中中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)預(yù)計(jì)在未來(lái)兩年仍將是設(shè)備支出的前三大地區(qū)市場(chǎng)。

　　不難看出，幾乎所有機(jī)構(gòu)都給出了非常樂(lè)觀的預(yù)測(cè)，一致認(rèn)為明年行業(yè)將進(jìn)入復(fù)蘇周期。IDC是幾家機(jī)構(gòu)中對(duì)明年最為樂(lè)觀的，它認(rèn)為當(dāng)前半導(dǎo)體市場(chǎng)已經(jīng)觸底，因此在最新的預(yù)測(cè)中調(diào)高了預(yù)期。

　　被稱為半導(dǎo)體周期指南針的存儲(chǔ)芯片，業(yè)已露出回暖端倪。數(shù)據(jù)顯示，今年四季度存儲(chǔ)芯片的合約價(jià)報(bào)價(jià)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，DDR5上漲15～20％，DDR4上漲10～15％，DDR3上漲10％，漲幅優(yōu)于原先預(yù)估的5～10％；NAND每家平均漲至少20～25％，漲幅更大。

　　誠(chéng)然，與2022年相比，2023年進(jìn)入下半年以來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)逐漸出現(xiàn)一些積極的苗頭，并且新技術(shù)趨勢(shì)爆發(fā)式涌現(xiàn)，成為近年來(lái)頗具變革性的一年。存儲(chǔ)芯片與模組、部分模擬芯片出現(xiàn)不同程度漲價(jià)；華為攜Mate系列華麗回歸，以及蘋(píng)果iPhone 15系列的發(fā)售，較大程度上帶動(dòng)了半導(dǎo)體需求，部分型號(hào)甚至出現(xiàn)急單需求；ChatGPT帶動(dòng)的AIGC大模型浪潮，以及新能源汽車(chē)市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)力，令A(yù)I處理器、HBM、CoWoS、HPC、Chiplet、碳化硅等都成為今年最火爆的寵兒，也成為市場(chǎng)復(fù)蘇的強(qiáng)心針。半導(dǎo)體投融資市場(chǎng)也呈現(xiàn)出前低后高的趨勢(shì)，表明投資機(jī)構(gòu)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的信心正在回升，行業(yè)逐漸復(fù)蘇。

　　不過(guò)2024年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是否真的就可以樂(lè)觀以待？可能也未必，市場(chǎng)上空仍有幾許陰霾。

　　首先，雖然行業(yè)整體庫(kù)存消化到一個(gè)階段，在全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)能不足，多個(gè)地區(qū)沖突持續(xù)的影響下，終端需求仍未出現(xiàn)較大反彈。尤其作為半導(dǎo)體重要應(yīng)用場(chǎng)景的消費(fèi)電子，如果沒(méi)有新的具有號(hào)召力的產(chǎn)品出現(xiàn)，消費(fèi)者仍沒(méi)有充足的換機(jī)動(dòng)力，市場(chǎng)也不會(huì)有顯著增長(zhǎng)。尤其電動(dòng)車(chē)和光伏等新能源對(duì)半導(dǎo)體需求的拉動(dòng)在逐步減弱，特別是汽車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期的情況下，消費(fèi)電子和AI的需求對(duì)半導(dǎo)體市場(chǎng)能否迎來(lái)強(qiáng)勁反彈很關(guān)鍵。

　　其次，當(dāng)前紅海地區(qū)局勢(shì)不穩(wěn)定，海上供應(yīng)鏈的紊亂可能對(duì)部分產(chǎn)業(yè)、供應(yīng)鏈再次造成混亂，進(jìn)而使歐美地區(qū)通脹加劇，需求恢復(fù)困難。以電動(dòng)汽車(chē)運(yùn)輸行業(yè)為例，有媒體報(bào)道稱，鑒于紅海緊張局勢(shì)加劇，特斯拉電動(dòng)汽車(chē)從中國(guó)到歐洲的海上運(yùn)輸選擇了替代路線，即繞道好望角。而隨著航線的延長(zhǎng)，電動(dòng)汽車(chē)的運(yùn)輸成本會(huì)增加約20%。從中國(guó)出口歐洲的商品來(lái)看，除了新能源汽車(chē)，還有很大部分是電子產(chǎn)品、服裝、玩具等商品，這些商品的附加值不高，所以大概率還是會(huì)選擇繞道而行。同時(shí)，歐洲傳統(tǒng)電商客戶之前普遍采取低庫(kù)存的供應(yīng)鏈模式，本次事件對(duì)于供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性也產(chǎn)生較大沖擊。此外，紅海危機(jī)也會(huì)導(dǎo)致礦石、天然氣、原油等大宗商品的物流成本升高，進(jìn)而影響下游供應(yīng)鏈價(jià)格，最終成本可能會(huì)被轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

　　最后，美國(guó)仍在尋求加大對(duì)華科技制裁，近期計(jì)劃將限制范圍擴(kuò)大到成熟制程領(lǐng)域。媒體報(bào)道指出美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）計(jì)劃從2024年1月開(kāi)始對(duì)汽車(chē)、航空航天和國(guó)防等行業(yè)的100多家公司進(jìn)行調(diào)查，以了解美國(guó)對(duì)中國(guó)制造的成熟半導(dǎo)體的依賴程度。調(diào)查結(jié)束后，預(yù)計(jì)美國(guó)商務(wù)部將啟動(dòng)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體征收關(guān)稅的程序。此外，禁止美國(guó)國(guó)防公司進(jìn)口中國(guó)半導(dǎo)體的措施也在其考慮之中。此外，美國(guó)與韓國(guó)、日本和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)建立芯片四方聯(lián)盟，同時(shí)借由美日印澳四邊機(jī)制印太經(jīng)濟(jì)框架等機(jī)制建立半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈小圈子，沖擊全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，全球多個(gè)國(guó)家同時(shí)大力發(fā)展半導(dǎo)體制造，對(duì)數(shù)十年來(lái)形成的全球半導(dǎo)體分工模式造成不小的損害。美國(guó)大張旗鼓的對(duì)華芯戰(zhàn)術(shù)，也是傷敵一千自損八百，甚至重創(chuàng)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

　　總之，2024年是充滿挑戰(zhàn)更是希望的一年，雖然主流機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)了市場(chǎng)的復(fù)蘇，但都是理想化的，建立在不會(huì)出現(xiàn)黑天鵝事件的基礎(chǔ)上。在新的一年到來(lái)之際，整個(gè)行業(yè)仍需謹(jǐn)慎以待穿越周期，于復(fù)蘇拐點(diǎn)的到來(lái)之際迎接下一個(gè)春天。