本周五,在港上市近20年的通訊巨頭“中國電信”登錄A股上市,正式開啟“A+H”的兩地上市模式。
作為一家市值近2000億元的通訊巨頭,中國電信于今年年初從紐交所退市,并于3月份正式宣告回歸A股。從宣告回歸到A股正式上市,中國電信僅用了5個多月。
緊隨中國電信回A股上市的還有中國移動,本周三中國移動也發布公告表示,證監會已受理其A股上市的申請。屆時通訊三巨頭即將會師A股。
在“A+H”的上市模式之外,老虎證券ESOP也注意到,作為央企的中國電信也早已發布過2期股權激勵方案,僅最近一期激勵計劃的涉激勵股份總數就達到了24億股,激勵人員超8000人。
股權激勵動輒20多億股,最近一期員工激勵收益已近10%
早在2018年,中國電信就設立了自身的股權激勵方案。
老虎證券ESOP了解到,中國電信于2018年11月通過了一項總規模達23.94億股的股權激勵方案,具體的股權激勵方式為股票增值權。
何為股票增值權?
簡而言之,股票增值權的激勵對象并不獲得實際的股份,但可以享受股票價格上升而帶來的收益。
具體來看,中國電信2018年股票增值權激勵方案的授予價為每單位3.81港元。
也就是說,被激勵人員在股權激勵有效期內,可以行使權力獲取股價高于3.81港元的差價收益。
在鎖定期的設置上,該激勵方案從2018年11月開始的前兩年完全鎖定,并規定了第3、4、5周年的解鎖比例不超過33.3%、66.7%及100.0%。
不過,目前中國電信港股的股票價格僅為2.93港元/股,所以該項股權激勵目前還并不適合行權。
但好在該項激勵方案的有效期為10年,即在2028年11月之前該激勵方案都是有效的,隨著5G時代的到來,被激勵人有充足的時間等待5G爆發帶來的股權激勵紅利。
值得注意的是,中國電信并不是只發布了這一期股權激勵計劃。
老虎證券ESOP發現,2021年中國電信再次發布股票增值權計劃,此次股權激勵計劃總規模達24.12億股,被授予的核心骨干人員達8239名。
而且這8000多名被激勵人員,并不包括董事、監事及高級管理人員。
“國企的股權激勵最大的特征是被激勵人員的職級差不是很大,相比較于民營企業更聚焦于高級管理層,國企的股權激勵更兼具激勵人員的廣度。”對于國企股權激勵,通商律師事務所合伙人程益群曾對老虎證券ESOP如此表示。
中國電信在股權激勵中更關注中堅骨干人員的方案設置,也反映了國企股權激勵范圍更廣的特征。
而且在該計劃下,每份股票增值權的行權價為2.686港元,僅相較于目前中國電信港股2.93港元/股的股價來看,盈利空間已經達到了近10%。
隨著當前5G市場的逐漸成熟,5G效應的持續釋放給中國電信帶來的市值增長潛力下,8000多名中國電信員工的股權激勵收益絕對值得期待。
中國電信上半年凈利潤增長27%,用戶凈增超千萬
目前中國電信飛奔的業績標新,也是股權激勵長期收益的有力支撐。
中國電信自2002年于美國紐交所上市,并同時在港交所上市,實現了“香港+美國”兩地同時上市。
但今年1月初,包括中國電信在內的中國通訊行業三巨頭被紐交所暫停買賣。
隨后中國電信立刻發起了回歸A股上市的步伐,并擬公開發行不超過120.93億股的A股股票。
作為三巨頭之一,中國電信的實力究竟怎么樣?
2020年上半年,中國電信營業收入達2192.37億元,同比增長達13.12%。同期歸母凈利潤則達到了177億元,同比增長27.2%。
從分業務情況來看,上半年中國電信移動通信服務收入達到了933億元,同比增長6.9%。產業數字化業務收入達到501億元,同比增長16.8%。5G應用場景較2020年底增長近一倍,天翼云收入達到140億元,同比增幅達109.3%。
從用戶數量來看,上半年中國電信移動用戶數達到了3.62億,凈增1147萬,其中5G用戶達到了1.31億,5G用戶滲透率達到了36.2%。
此次回歸A股,中國電信對5G產業互聯網方面格外重視。
根據其招股書募資項目顯示,中國電信計劃未來3年在5G產業互聯網建設項目上投資214億元,其中114億元來自此次首發募資。
另外對于包括天翼云在內的“云改數轉”戰略,中國電信計劃未來3年投資507億元,其中207億元來自此次募資。
本文數據來源于中國電信公告、國際金融報、第一財經等。
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